软银集团（以下简称软银）是在1981年由孙正义成立的一家日本风险投资企业，这家企业可能是中国目前最知名的外资风险投资企业之一，因为软银早在2000年就以2000万美元入股了家喻户晓的阿里巴巴，并在之后不断追加资金，到2014年阿里巴巴在美国纽约证券交易所上市后，软银持股比例达到32.40%。这笔耗时超过14年的投资为软银带来了超过400倍的回报，也让软银和孙正义在中国广为人知。软银的目标是做“长远可持续发展的企业”，这一目标要求其可以准确的把握未来的行业发展方向，所以本文将从软银在华的投资情况来看软银的投资布局，并进一步窥探行业的发展趋势。

本文搜集了软银集团和软银中国资本从1997年到2017年20年间的公开投资数据，并对这些数据进行整理和分析。软银在华共投资184个项目（同一企业的不同轮次投资按照多个项目计算），其中独立投资项目87个，联合投资项目97个；披露的投资金额达到61.75亿美元（联合投资项目的投资金额为每家机构平均投资额）。软银在华的投资数量在2000年后有明显的增加趋势，最多每年投资项目22个；在投资金额方面，2015年后的投资金额急剧上升，在2017年达到40亿美元（见图1）。

软银所有的投资项目中，投资金额最高的3个项目均投向滴滴快的，投资的轮次已经是G轮后的三轮，投资总金额达到了44.76亿美元，占所有已披露投资金额的72.49%。而滴滴快的市场占有率高达90%，可见软银重金押宝在用车软件行业，看好未来打车服务整合、私家车共享等车辆资源整合优化行业。但软银进入的阶段较晚，是在滴滴快的合并后才大举进入，所以投资回报比并不会太高，一切还要取决于滴滴快的是否能够成功上市。

在投资阶段方面，软银更多的投资于发展期企业，说明投资类型比较稳健，对于早期高风险的企业涉足相对较少（见图2）。

在行业方面，软银投资最多的是互联网行业，投资数量占比达到20.65%，金额占比达到78.17%。所投项目的主营业务主要有两个方面：一个是服务平台，即提供实际的旅游服务、用车服务和社交服务等；另一个是大数据平台，包括数据挖掘、数据整合和数据安全等。排名第2的是医药保健行业，投资数量达到13.04%，但投资金额占比仅有2.07%，而所投项目主要是利用互联网来提供诊疗服务，实现医疗数字化和远程化，另外也对医疗器械和药物开发进行了少量的投资（见图3）。其他如电子商务、金融服务、教育等也纷纷以互联网作为行业提升平台，加快和加深企业发展。特别的是软银2016年开始对人工智能开始布局，主要是利用云计算和图形识别等方式实现机器的深度学习功能。

在2013年后，软银基本已经不再投资与互联网技术不相关的产业，尤其是在2016年后，以数据为核心所展开的医疗、教育、金融、传媒等行业成为了投资重点。

简单的总结软银所投项目的逻辑就是利用线下的金融服务、教育服务、传媒服务、医疗服务、交通服务和线上的电子商务来搜集数据，之后对数据进行整理、优化，并保证其安全，这些数据可以进一步帮助人工智能的开发和进化，而人工智能可以更好的处理数据，将这些数据用于线上和线下的服务平台来提升产业发展（见图4）。

如图4所示，这种行业关系可以形成较好的可持续性的行业发展模式，并可以随着人们所需服务的不断变化而不断增加数据来源和可扩展的应用服务领域。这种可持续和可扩张的模式核心就是数据，掌握数据、分析数据和应用数据将是未来行业的发展趋势。

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