金融科技指通过科技与创新应用来提供银行以及其他金融服务。短短几年间，金融科技从无到有，至2017年发展成为规模达到1200亿美元的产业。据瑞银预测，未来该领域仍将呈现爆炸式增长，全球金融科技行业的营收增速将是传统银行业的三倍，到2025年有望达到2650亿美元。

与发生在媒体、零售与汽车等行业的过程类似，当前科技正在重新塑造全球银行业乃至整个金融业的竞争版图，改写着既有市场格局。未来十年，金融科技的触角必将伸向所有金融领域，在整个银行业价值链上掀起新一轮颠覆狂潮。

在智能手机、大数据、区块链技术大行其道的当下，金融科技持续快速发展，其应用范围势必很快将突破网上银行的初步功能阶段。例如，我们在日常生活中使用的无现金支付技术日益普及就是一个明证。随着消费者，尤其是亚洲消费者日益放弃钱包而频繁使用电子支付方式，现金作为交换媒介的功能必将式微。仅中国而言，据中国支付清算协会统计，2017年通过手机进行的支付金额高达82.2万亿元人民币，同比大增60%。新加坡民众使用现钞的数量也在日渐减少。根据Euromonitor Passport的数据，去年新加坡现金交易仅占交易总量的约40%，而2007年这一比例还高达60%。

金融科技虽是新生事物，却发展迅猛，因此现在正是为金融科技颠覆时代进行布局的大好时机。

有利的供需关系将继续支撑金融科技快速发展。从供给面来看，日益紧迫的节约成本需求以及创新带来的显着的效率提升功效，使得金融机构有创新的动力。再加上科技初创公司层出不穷的创意、风险投资机构急于构建生态系统，都将有力推进金融科技服务的快速应用。

然而，科技企业只是刚刚触及金融科技解决方案。随着越来越多科技解决方案提供商进入市场，金融服务业的颠覆率还将大幅提高。仅在过去五年，金融科技公司就累计获得600亿美元投资资金，其中亚洲企业占了三分之一。

金融科技

从需求面来看，城市化的快速推进以及对普惠金融的需求将带动以数字技术(移动通讯、云、数据分析和社交等)和新兴技术(区块链和人工智能等)为核心的金融科技业务增长。随着“千禧一代”经济实力的日益增强 ——他们必将在全球财富中占有更大份额，加之监管环境有利 ，各国都出台了促进普惠金融的相关政策，金融科技产业发展获得大力支撑。

新加坡更是独具优势，鉴于其先进的数字化技术与金融基础设施以及与时俱进的政府政策，这里有望成为金融科技的地区枢纽。新加坡的“智慧国家计划”对于该国的金融科技创新将产生深远影响，尤其是在无现金支付解决方案领域。

在此乐观前景下，瑞银预期的到2025年金融科技渗透率将从目前的低个位数上升至中等个位数可能有些保守，尤其是考虑到新兴市场正在快速推广此类技术。

未来12至18个月内，预计将有众多金融科技公司上市，金融科技服务将日益融入主流应用，并将吸引越来越多投资者的注意。投资者从中获取回报的最佳方式是分散投资于一组金融科技公司，尤其是支付行业龙头企业、拥有颠覆性金融科技业务的公司以及具备明确的金融科技发展战略的现有金融机构等。我们在为期6个月的战术投资期内，建议加码新加坡股票，尤其是新加坡银行股，因其金融科技战略明显领先于东南亚同行。

此外，能够依托人工智能、区块链和数据分析等新兴技术，创建具有网络效应平台的公司，也有望成为赢家。最具潜力的领域包括数字化支付、保险科技、财富科技、资本市场科技以及在线贷款等。

尽管如此，鉴于大多数金融科技还处于初创阶段，当前对此类公司的私人投资只限于通过风险资本进行。VC有很强的识别最具潜力公司的能力，能够为金融科技公司提供有助于后者增加营收与利润率的必要资金，然后通过首次公开上市或溢价出售退出变现。VC可以在企业科技周期的任何阶段入资，无论是早期、中期还是晚期。

通过VC投资直接持有金融科技敞口，使得投资者得以涉足处于各种发展阶段的高成长潜力公司。不过，VC投资的透明度低、流动性差、信息不对称、投资回报期长。减轻上述风险、获取最佳收益的办法是选择最优秀的基金经理。瑞银始终建议投资者将20%的长线资金用于配置另类投资，比如私募市场以及对冲基金等。

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