2016年全球资产大排名:商品翻身把歌唱,债券垂泪到天明

发布时间:2016年12月31日 来源:香港万得通讯社 作者:甘炼 浏览量:603

 

这一年,美联储终于二次加息,欧日央行QE开始力不从心。全球债券牛市走到十字路口;OPEC大佬终于达成减产。

这一年,美股昂头向上频创纪录,英镑自由落体直逼欧元平价,黄金遇上“特朗普旋风”铩羽而归,黑色系带领其他小弟上演“一路向北”。

是的,华尔街没有新鲜事,资本市场没有新鲜事。它就像一盒口味各异的巧克力,你永远不知道下一块吃到的是什么。

现在,跟着Wind资讯,看看2016年的全球资产,“优等生”和“差等生”分别是哪些吧:
 

全球市场:石油一枝独秀


路透称,原油料将成为2016年表现最佳的资产,年初迄今其涨幅已接近50%。回顾1月油价跌至12年新低时,估计没有多少人会预想到原油会录得如此出人意料的表现。除此之外,铜、锌、锡三种工业金属的表现也令人瞩目。

大多数股市表现也不俗。华尔街的标普500指数和道琼斯工业指数分别攀升了11%及14%,特朗普赢得大选更是为美股注入兴奋剂;东京方面,日经指数仅上涨了0.6%;新兴市场股市料将以7.8%的增幅结束三年的低迷期。

汇市则出现明显分化。随着三季度以来美元显著走强,其他货币表现疲软。尤其英镑,在脱欧和强美元的双重打压下,年内大跌17%;欧元兑美元跌近4%,但最终还是没到平价;人民币也失守数个重要关口,目前整“7”成为新的支撑。

债市全年表现低迷,负利率债时代宣告终结。全球央行政策转向、油价反弹带来的再通胀压力等因素让长期以来的债券牛市突然刹车。自美国大选以来,美国10年期基准国债价格下跌近5%。


(注:行情截止12月29日亚市收盘,下同)

汇市:美元成最大赢家

自美国大选以来,美元录得了5 %以上的涨幅,今年累计上涨超4%;英镑在全球主要货币中表现垫底,公投当日创下逾30年新低后弱势不改,全年贬值16.8%。

商品货币异军突起。俄罗斯卢布年内劲升17.4%,加元和澳元涨幅分别为2.3%和1%。机构纷纷看好减产协议后原油走势。

在岸人民币全年下跌近7%,离岸人民币跌6.2%,12月28日晚间甚至出现了“破7”乌龙。不过,预测人民币最准确的荷兰合作银行(ING)认为,中国央行积极的汇率政策,正在转变市场对人民币的看法。人民币在2017年一季度将贬至7.20,但后续或会上演“神级反转”回升至6.80。

 

 

另外值得注意的是,随着明年欧洲进入“大选年”,欧洲进入“黑天鹅”高危区,市场上“欧元平价”理论再次抬头。法国兴业银行预计,在明年4月法国大选前,欧元兑美元料跌至平价。德意志银行则认为,2017年底欧元兑美元将抵达平价。

同时存在政治风险的还有英镑,高盛预期,英国将在2017年正式开始脱欧谈判。虽然英国经济增长前景维持中性,但随着英国脱欧最终成真,英镑兑美元汇率可能继续下跌。

股市:A股表现垫底

盘点2016年全球股市的整体表现,很多2015年经历大跌的股市在2016年触底反弹。而2015年剧烈波动的A股则节节败退,主要股指全线下挫,在2016年的全球股市中表现垫底。

根据路透社的最新调查, 2017年A股市场仍将呈现结构性行情,大盘走势或呈N型,沪指波动区间为2800点至3700点。另有多家券商研报显示,看好明年周期性板块和消费相关领域股票的市场表现。

 

 

委内瑞拉是最“疯狂”的股市,连续几年蝉联全球股市涨幅榜榜首。与2015年高达278%的涨幅相比,2016年108%的涨幅似乎“略显平淡”。不过,委内瑞拉股市暴涨并不是因为经济强劲,而是恰恰相反,因为大量恐慌的投资者利用股市来对冲货币的快速贬值。

在主要股市中,美股一直表现强劲,特朗普当选为牛市再添助力,道琼斯指数目前离2万点只差一步之遥。华尔街整体看好来年股市表现,高盛预计标普500指数在2017年第一季上涨6.7%,达到2400点。

大宗商品:中国“黑色系”惊呆全球

2016年的大宗商品成为大类资产配置中最为耀眼的“明星”, 经历了长达五年的低迷期后,追踪22种期货合约的彭博大宗商品指数上涨近10%,创下2010年以来的首次年度增长。

华尔街投行集体看多2017年大宗商品行情。上月,高盛建议其客户买入高盛商品指数,称“大宗商品价格走高对世界而言是有利的”。一向以大宗商品“大空头”著称的花旗也要改投阵营,该机构商品研究主管Ed Morse称:“毫无疑问,市场正处于一个转折点。我们相信当前的势头仍将维持,并在明年为投资者带来更大的收益回报。”

从2016年全年走势看,中国“黑色系”逞强市场,“绝代双焦”涨幅均超100%。相关数据显示,截至目前,中国商品综合指数迄今累计涨幅高达42%,创下6年来的最高纪录。

 

 

从国际市场上看,最大赢家当然是原油,布伦特原油全年上涨50%。高盛预计,2017年上半年美国WTI原油价格将继续上涨,直到每桶57.5美元才会短期见顶。

锌是2016年表现最好的金属,大涨主要是因为2015年矿商嘉能可将产量削减了三分之二。但高盛表示,这位“优等生”2017年的命运依旧掌握在供应商的手中。由于2016年嘉能可的股价飙升了将近200%,且伦锌目前交投于2600美元/吨附近,因此明年该公司有可能选择增产。

债市:牛尽熊来

有句俗语叫“一个人的美味是另一个人的毒药”,OPEC减产协议成就了大宗商品“小阳春”,却成了债券市场的一剂毒药。全球再通胀预期升温,特朗普“美版四万亿”也来添柴加火,全球债市大幅下挫。

不仅如此,美联储二次加息也是一大利空。机构们认为,美联储将引爆全球央行“羊群效应”,2017年将是宽松终结之年。这对债市而言,也并非好消息。

 

 
不过,路透社调查显示,许多分析师认为,全球债市的大规模修复“更多的是一种长期趋势的条件反射式的反应”。目前极低回报率的周期可能很难逆转,但2017年会迎来缓慢回升。因为一些中央银行,尤其是欧洲央行,仍在实行“温和的货币政策”。

 

 

 

海通认为,从2014年和2015年加息的经验看,加息前债券收益率会提前上行,加息后会有所回调。姜超表示,当前债券价格部分反映了特朗普上台等利空因素,而一旦美国经济不及预期,或者特朗普新政策实施困难,债券市场可能会转向。

2016年金融市场的硝烟即将散去,2017年美联储是否会如期加息三次,欧洲央行和日本央行是否会考虑缩减宽松规模,英国政府如何着手安排脱欧的相关事 宜和规避硬脱欧的风险,人民币能否止住跌势,黄金是否会失守1000美元整数大关,产油国如何实施减产?

新的一年全球金融市场将演绎怎样的风起云涌,让Wind资讯和各位看官来年一起见证。

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游客

这位投稿者太神秘了,什么都没留下~

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