净利润飙升1.6倍，顺丰同城崛起。

3月28日，顺丰控股交出了一份令市场瞩目的成绩单：2024年营收2844.2亿元（+10.07%），归母净利润101.7亿元（+23.51%），首次突破百亿大关，创下A股上市以来新高。

然而，这份财报背后既有业务结构的优化与战略转型的成效，也暗藏国际业务亏损、单票价格下滑等挑战。 

利润新高背后的“三驾马车”

财报显示2024顺丰营收与利润双增。

2024年顺丰营收增速触底反弹，从2023年前三季度的-5.1%回升至全年+10.07%，净利润率从3.5%提升至3.58%。

这一增长源于其三大主力：

一是时效件回暖，收入1222.1亿元，增长5.8%。

二是同城即时配送爆发，收入157.5亿元，增长27.1%。

三是供应链及国际业务扩张，收入704.9亿元，增长17.5%。

三者协同助其增长。  

经营性现金流净额达321.9亿元，增长了21.1%，自由现金流同比大增70%，支撑了106亿元的分红与回购计划，分红比例提升至40%。

这一举措既彰显财务稳健性，也传递了对长期价值的信心。  

具体来看，时效件业务更加高端市场化。

尽管业务量增速11.8%高于收入增速5.8%，但顺丰通过航空大件货量涨幅20%和电商退货场景巩固高端市场，单票价格虽降3.4%，仍以7.57%市占率稳居时效件龙头。  

国际业务规模继续扩张，供应链及国际业务收入占比升至24.8%，但亏损1.32亿元，主因是子公司KEX架构调整及海外网络扩张成本。

不过，东南亚市场增速超30%、鄂州机场国际航线吞吐量增200%，为长期全球化奠定基础，虽有盈利，但阵痛并存。

相比以上两者，同城配送就亮眼许多，2024年，顺丰同城营收达157.5亿元，同比增长27%，较2021年上市时近乎翻倍。

赚钱效应也在加倍释放，自2023年上半年盈利后，顺丰同城的净利润翻倍增长。

2024年，净利润达1.3亿元，同比增长162%。简直就是扭亏为盈的新物种。

内卷？出海？

国内快递市场，成了四通一达系，菜鸟、京东还有极兔加速抢夺商务件市场，顺丰单票价格同比下降3.4%，业务量增速11.5%低于行业平均21.5%。

如何在“量价平衡”中维持高端定位，成为关键命题。  

在海外市场，顺丰控股2024年累计中标100多个海外供应链项目，其中完成落地超过50个，服务覆盖新加坡、马来西亚、越南、泰国、韩国、菲律宾、荷兰、德国、法国等多个国家。

另外，《财富》中国500强企业中有超过45%企业使用顺丰国际产品及服务。

尽管中标超100个海外项目，但盈利模式尚未跑通，地缘政治如红海航运危机与燃油成本波动仍然构成风险。  

不过近年来，顺丰积极拥抱大数据数字化建设，科技赋能供应链，实现全球化突围。

顺丰通过无人分拣中心可使人效提升4倍，利用物流决策大模型优化成本，单票分拣成本降12%，实现科技降本。

在鄂州机场开通15条国际航线，国际货运吞吐量增200%，未来或通过轴辐式网络实现全球48小时达，使其成为国际化的超级引擎。

新能源车占比40%、绿色包装覆盖90%电商件，叠加中国“设备更新”政策，工业物流需求或成新增长点。  

结语

顺丰2024年的成绩单，是“高端化坚守”与“全球化冒险”的混合体。

净利润破百亿印证了其战略定力，但国际业务亏损与价格战压力也警示：

物流行业的竞争已从“规模扩张”转向“精细化运营”。

顺丰能否在全球化与科技赋能中实现“第二曲线”的真正盈利，将是下一阶段的最大看点。  

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