最新的就业报告显示，美国劳动力市场状况良好，但美国银行认为问题隐约可见。10月份，非农就业总人数增加了26.1万人，超出了经济学家对增加20万人的预期。这也意味着美国的就业增长正朝着正确的方向发展。然而，美国银行预计，2022年第四季度非农业工资涨幅将减半，2023年将转为负值。该银行预计，在2023年第一季度，美国每月将损失约175000个工作岗位。

不仅劳动力市场会受到冲击。“我们期待明年上半年开始衰退，”美国银行美国经济主管迈克尔·加彭告诉美国有线电视新闻网。“前提是更硬的着陆，而不是更软的着陆。”

美国联邦储备委员会有双重任务：确保价格稳定和实现最大就业。第一个任务是一个挑战：价格几乎没有稳定。6月，美国消费者价格指数出现40年来最大的12个月涨幅。尽管总体CPI数据已从最近的峰值（9月份的通胀率为8.2%）有所降温，但仍令人担忧地处于高位。

劳动力市场——美联储的第二项任务——似乎状况要好得多。9月，失业率降至3.5%，创下数十年来的新低。鉴于劳动力市场的强劲和通货膨胀的猖獗，美联储正在积极提高利率，以控制物价水平。上个月，央行将基准利率上调了75个基点，这是连续第三次上调基准利率。

加彭预计美联储将保持鹰派立场。“他们会接受劳动力市场的一些疲软，以降低通胀，”他说，并补充道，“我们可能会看到劳动力市场六个月的疲软。”根据美联储的最新预测，联邦公开市场委员会参与者对2023年失业率的预测中值为4.4%。另一方面，Gapen预计明年该国的失业率将升至5%或5.5%。

股票下跌更多？

就业负增长和经济衰退的前景对股市来说可能不是好兆头。当经济收缩时，企业利润通常会恶化。事实上，股市已经遭受重创——标准普尔500指数今年迄今已暴跌25%。美国银行美国股票和量化战略主管萨维塔·苏布拉曼尼亚最近表示，基准指数“昂贵”且“过于拥挤”她告诉CNBC：“最糟糕的是标准普尔500指数的批发价。”如果你有10年的投资期限，你可以“持有标准普尔500指数，观望观望，但如果你在考虑从现在到未来12个月之间会发生什么，我不认为情况已经见底。”

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