英格兰银行将购买650亿英镑的英国债券以阻止溃败

发布时间:2022年09月29日 来源:Reuters 作者:David Milliken 浏览量:52

在新政府的减税计划引发几十年来最大的抛售后,英国央行介入英国债券市场以阻止市场溃败,承诺购买约650亿英镑(690亿美元)的长期金边债券。以金融系统稳定的潜在风险为由,英国央行还在周三推迟了出售其持有的8380亿英镑(8910亿美元)政府债券的计划,该计划原定于下周开始。

英国央行表示:"如果这个市场的功能紊乱继续下去或恶化,将对英国的金融稳定构成重大风险。"这将导致融资条件无端收紧,并减少流向实体经济的信贷。"央行表示,它仍然致力于在未来12个月内减持2007-08年全球金融危机后和COVID-19大流行期间购买的债券800亿英镑。

英国30年期债券收益率在周三早些时候创下了2002年以来的最高值,交易员们表示,由于没有人愿意承担持有这种不稳定资产的风险,购买和出售债券变得越来越困难。养老金顾问表示,为满足监管要求而运营负债驱动投资(LDI)基金的养老金计划一直在出售长期金边债券,以满足紧急抵押要求或减少风险。

一位养老金顾问在英国央行干预之前表示:目前有一些计划正在耗尽现金。一位熟悉英国央行决定的消息人士说:"这是对LDI的一个相当具体的问题以及它们与养老基金的关系的回应。如果不加以控制,金边债券价格的崩溃可能会造成资产销售的恶性循环,将价格进一步推低,产生更多的被迫卖家。

在英国央行宣布后,长期债券价格飙升,30年期收益率暴跌超过整整一个百分点,这是Refinitiv自1992年以来的最大单日跌幅。央行没有限制其干预的规模,但表示它最初计划在周三至10月14日期间每天举行拍卖,购买多达50亿英镑的至少20年到期的金边债券。英国央行在周三的第一次回购中购买了25.87亿英镑的金边债券中的10.25亿英镑,拒绝了它认为定价过高的报价。从英国央行的角度来看,低数量的报价将被积极看待,这表明其购买长期金边债券的承诺正在发挥后备力量的作用,并缓解流动性紧张,而其本身无需进行大量购买。

英国央行上一次干预金边债券市场以阻止市场动荡是在2020年3月,当时大流行病搅乱了市场,将其当时处于休眠状态的量化宽松计划扩大了数千亿英镑。与当时不同的是,英国央行周三表示,干预措施将是严格的临时性的,并将 "在市场运作的风险被判断为已经消退后,以平稳有序的方式解套"。市场对构成新任财政部长夸西-夸滕上周五第一份财政声明的一部分的无资金减税感到失望。

"(英国央行)已经在短期内为市场提供了一些底线。Mediolanum资产管理公司固定收益策略主管Charles Diebel说:"然而,顺周期的财政政策依然存在,因此这种喘息可能不会长久。英国央行的干预措施使长期债券收益率回落到上周五末的水平--在最初对Kwarteng声明的负面反应之后--但较短期限的收益率仍在上升。

英国央行首席经济学家Huw Pill周二表示,英国央行只有在看到市场功能紊乱的情况下才会推迟出售债券的计划,而不会阻止市场对债务进行有序的重新定价。英国央行周三的干预措施是为了解决一个具体的金融稳定问题,而不是为了控制收益率的更广泛尝试。经济学家和投资者表示,央行将热衷于避免让人认为它正在介入为政府融资,或者市场动荡危及其采取措施使通胀率恢复到2%目标的能力。

Janus Henderson Investors的全球债券投资组合经理Bethany Payne说:"虽然市场误解这一政策变化的可能性很高,但有可能出现潜在的危险性错误。

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这位投稿者太神秘了,什么都没留下~

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